1. 空头套期保值，多头到底是以什么价收购？

首先要知道什么是青山事件，起因是什么，

青山事件起因还是因为俄乌战争，

俄罗斯是全球最主要的电解镍出口国之一，现在受到制裁，全球很多国家不接受俄罗斯的镍。这些外资又知道了咱们中国青山有一个20万吨空单的消息，所以他们用钱让镍价两天内暴涨，镍价最高时候飙到10万美元，并定于3月8日交易。

而之后，青山集团做了一个关于镍20万吨的合约，因为基于当时行情来判断，镍的价格未来会下跌，所以做的是空头合约，说白了以后要是交不出20万吨的现货就违约，按交付合约时候的镍价赔钱，交得出现货，那就啥事也没有。

那些外国资本家，就是一群吸血鬼，哪里有利益哪里就有他们的身影，俄乌这次战争就让他们嗅到了商机，想要通过一系列违法操作，让自己得到巨额利益，

如果，青山集团，自身资本够硬，有办法完成合约，那他们就是一个笑话，不过，涉及这么大额的利益，外资企业绝对的来者不善，做好一切可能的意外，

这个时候，就看国内资本家是否可以团结一致，共同抵御外资的操控。

静等尘埃落定。

2. 股指期货合约价值怎么算？

股指期货合约的基本数据如下：

其标的物，是沪深300指数。

合约规定，一手股指期货合约的合约乘数是300。也就是说，股指期货的交易单位是每点300元。

那么股指期货现在的报价是多少呢？

我们按照3100来算的话，那股指期货一手的合约价值，就是指数点3100*300=930000元。

这就是股指期货当前的主力合约的合约价值，但是，真正交易股指期货的话，并不需要你出93万，你只需要缴纳股指期货的保证金就可以了。当前股指期货的最低合约保证金是15%。

那么就是93万*15%=13万9千元。

这就是交易一手股指期货合约所需要的资金。股指期货可以做多也可以做空，是熊市中空头投机，套期保值的最佳工具。

可惜，它在上一波股市大跌被灭了，如今，股市又开始下跌，股指期货表示被灭的很冤。

各位觉得呢？点赞支持一下，谢谢。

3. 股指期间货中的多头空头套期保值是什么意思？

买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

卖出期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。

开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”，交

易者了解手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。如果到了交割月份，交易者手中的合

约仍未对冲，那么，持空头合约者就要备好实货准备提出交割，持多头合约者就要备好资金准备接受实

物。一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。

期货套期保值

一．套期保值的基本原理

1. 套期保值的概念：

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品

的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

2. 套期保值的基本特征：

套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的

买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当

价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”

之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

3. 套期保值的逻辑原理：

套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而

它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的

规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零

，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中

，反向操作，必然有相互冲销的效果。

二．套期保值的方法

1. 生产者的卖期保值：

不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为

社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品

的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小

价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

2. 经营者卖期保值：

对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他

的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

3. 加工者的综合套期保值：

对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌

，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货

市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其

产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

三．套期保值的作用

企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产

经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提

高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市

场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企

业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供

了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

四．套期保值策略

为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。

（1）坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的

商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货

市场上买，在期货市场则要卖，或相反；

（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值

，进行保值交易需支付一定费用；

（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；

（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据

此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。

五．套期保值举例

1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多 头来保证现

货市场的空头，以规避价格上涨的风险。

例：油脂厂3月份计划两个月后购进100吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每

吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨

0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨

盈利0.02万 元。

两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。

2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证

现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。

例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期

货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至

每吨1.1 万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，

每吨盈利0.1万元。

两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。

4. 美沙俄谁是输家？

感谢邀请！

以表面现象论英雄，还为时尚早！

油价大跌背后可能隐藏一些不为人知阴谋。

看似，俄罗斯和沙特确实在石油减产上闹掰了。

并且，沙特首先发难，对全球会员级别国石油销售价做出了深度的调整，并且一再表示将石油产量增加至1300万桶/日。

许多不明就里的人以为，这对沙特来说是非常容易做到的。

过去的一年的时间里，沙特石油产量保持在970万桶/日的水平上，现在一下子就要增加330万桶/日。

我们先不说沙特是否可能实现这个产量，关键是在全球石油需求急剧萎缩的当下，沙特突然增加的产量要卖给谁？

同时，俄罗斯在东西伯利亚积极呼应沙特增加产量的做法，表示在4月份把产能扩大至俄罗斯最高水平。

而俄罗斯增加的石油产量又会卖给谁？

更重要的是沙特和俄罗斯都明白这一点，卖给谁？

在全球石油新格局上，我们看到了以美国、沙特和俄罗斯三足鼎立的局面，三个石油出口大国在全球市场份额和油价上一直在掰手腕。

过去的一年里，沙特和俄罗斯领导并执行了全球石油减产的计划，而美国却在不断扩大其出口，侵占它们腾出的市场份额。

这多少有点像三国里的魏蜀吴对峙的局面。

而美国始终没有参与减产计划，美国特立独行的做法，已经打破了石油市场的平衡，破坏了游戏规则。

而沙特和俄罗斯一直是揣着明白装糊涂，对美国却没有办法。

而阴谋论就是来自这个原因，沙特和俄罗斯需要给美国演一幕双簧戏了。

如果真的是这样的话，这个双簧的成本实在太高了。

这是你以为的，可事实并非如此。

有谁见过看戏不给钱的？

而给沙特和俄罗斯给钱看戏的人，就是那些全球投资界大亨们。

它们一直预期沙特和俄罗斯的减产计划得以延续，但是他们落空了。他们的落空可能不是一个铜板那么简单，数以亿万计的做多资金可能已经泡汤了，而这些钱可能已经交给了沙特和俄罗斯做空原油的账户里。

这不是瞪着眼睛说瞎话。

中国的期货交易商们，在上海石油期货跌停的时候无法及时止损，需要追缴保证金一满足持有仓位的需要，否则就会被强平。

这是沙特导演了国际石油价格大幅跳空低开后，止损在全球都失效了，止损执行了更低的价格。

谁都明白，这是一次全球市场最疯狂的掠夺了。

他们在做空石油价格，却把上涨的预期推荐给了全球的经纪商们。

而美国无一例外地被沙特和俄罗斯做空了。

降价并不是一件让人石油出口国信服的事，谁都不愿意这么干，赔钱的买卖确实让人沮丧。

谁都明白套期保值的期货交易的方式，套保也会这么干，确实让人大出意外了。

在4月的增加产量的承诺，但是石油产量一直石油出口做的最保密的事情，外界一般很难窥测到事实的真相。

要想把这个戏演得逼真，就要得到戏剧的效果。

如果美国页岩油的油井关闭不及预期，这个戏都要维持更长的时间。

在这个时间里，两个全球的石油市场的大忽悠，不会对减产协议表现出新的兴趣的。

他们还会继续火上浇油，吹捧他们的闲置产能的威力，因为他们空头计划还在资本市场赚钱。

俄罗斯和沙特可能会这么干的吗？

当然，也许就是一个故事了，我在讲，你在听，大家就图个乐子。

以上所述，纯属个人观点，欢迎在评论里发表不同见解，我们一起探讨~

5. LME伦敦交易所此次临时修改规则？

莫非你真以为LME“拔网线”式的临时修改规则，是为了维护青山控股这家中企的利益吗？如果真是这样，且不说事件中的外资多头不会答应，西方资本更是不会集体哑口沉默。

临时修改规则其实另有他因。

首先，我们不否认LME临时修改规则对青山有利：

青山作为伦镍空头，对未来伦镍看跌，合约价约为2.3万美元/吨，挂单20万吨。

倘若伦镍疯涨，那青山就要平仓，比如3月7日一开盘，伦镍涨88%，涨到5.5万美元/吨，收于5万美元/吨，这就意味着青山平仓则要浮亏近55亿。

这还不算完，7日5万每吨的价格只是小试牛刀，8日交易日，价格曾疯涨到10万美元/吨。价格如此疯涨可不是市场正常的调整机制，而是青山20万大空单被人盯上了，恶意被炒高的，意在围猎青山。

倘若按照8日更高的收盘价，青山浮亏可远不止55亿，而是近百亿。更致命的是3月9日就是交割日，倘若青山无法提供20万吨的现货，只能平仓离场，百亿浮亏无可避免。

就在离交割日一步之遥的时候，LME出手了：不承认3月8日的镍价，只承认3月7日较低的镍价，同时取消3月9日的交割。

LME这一做法算是给了青山以喘息之机，意味着只要青山追加因伦镍价格上涨而水涨船高的保证金，那么就不会被强制平仓；同时，9日的交割取消，正好也给了青山一个准备交割物的时间，毕竟青山仓里真没有20万吨镍板。

看到这里，LME修改规则确实对青山有利，这一点无可否认。

至于为什么LME修改规则帮助中国人，有人说LME在2012年就被香港交易所收购了，不听我们的话行吗？确实被收购了，但LME真还没沦落到为了保障中资利益而为我们修改规则的地步，这种说法未免也太强拉硬拽了。

还有一种对立的说法，即青山已经发布公告称“已调配到充足的现货，可供交割”。而瑞士嘉能可作为多头，其本身并不想要现货，有价无市的行情下他要现货干嘛？卖不出去的！到头来什么好处都捞不到。为了规避青山现货交割，所以LME才临时修改规则。

其实这种说法更是无稽之谈，因为LME修改规则是在8日晚间，而青山放出“可供交割”的话是在9日晚间，足足迟了1天时间，何来帮助外资多头规避现货交割一说？

综上，LME临时修改规则既不是为了保护中资青山，也不是为了保护外资多头。

那究竟LME一反常态的临时修改规则是出于什么考虑？西方资本为什么又集体哑火了？

其实很简单，LME临时修改规则，长期来看最终还是外资收益，青山只不过是在此个案中短期沾光罢了。

了解一下LME期货交易参与的几方利益就一目了然了：

LME是期货、期权交易市场，多空双方无需付全款交易，而是保证金交易。保证金交易在降低准入门槛的同时，放大了利益，也增加了违约的风险。

拿镍期货来说，保证金比例20%，这就意味着我有20万的保证金，就能撬动100万的合约；同时，如果价格涨200%，我就要追加一倍保证金，同样如果价格跌太多，保证金就赔上了，而且还可能倒欠。

保证金是你的海外经纪商定的，需要追加的时候你就要补齐，赔干净了你就离场，有点类似于股市配资。

这次伦镍从2万美元涨到8万美元，价格涨了400%，也就意味着青山要追加3倍保证金。如果不追加，对不起，强制平仓，亏得更多。

这个时候问题就显现出来了，LME不止青山这一家空单，挂空单的大大小小还有很多，其中不青山这样的“外资”（从LME的角度来看），大大小小的本地经纪商都靠这些“外资”吃饭，赚的盆满钵满，涨跌对于经纪商来说都赚钱。

如今，瑞士嘉能可一路把镍价炒到了偏离市场价的高位上，看似是合理地利用了规则，实则是对经纪商不利，更是对LME长久良性运转不利。

为什么这么说呢？试想一下，等各个经纪商向空头追要保证金的时候，人家双手一摊：“都亏了，你还要什么保证金”？要不来保证金，经纪商也束手无策，这个饭碗算是丢了。

所以，LME临时修改规则，出发点之一就是保护本地经纪商的利益，大家都亏完不玩了，后期怎么赚钱？

实际上这种案例早在1985年就有先例，当时是“锡疯狂”，与如今的“镍疯狂”有过之而无不及。LME为此停牌伦锡长达4年之久，导致不少经纪商破产、经纪人失业。

另一方面，LME其实也是在维护自己的利益，LME远不止镍期货，还有其他金、银、铜、锡等金属期货，倘若都像镍一样被一家多头或空头玩坏了，大家纷纷离场，那LME只能不断的停牌，3月8日停的是伦镍，接下里停的可能就是伦金、伦银、伦铜。

当各大金属期货商都纷纷离场的时候，LME靠什么赚钱，无法长久良性运转了。

所以，今天的镍就相当于1985年的锡，倘若LME不采取规则调整这一措施，受损的只能是经纪商和他自身。本质上LME不希望一家空头或多头无限做大，而是要这场游戏有序、长久、良性的玩下去，这样大家才都有得赚。

综上，大家千万不要自作多情的认为这次LME临时修改规则是为了保护青山的利益了，青山只不过恰好出现在这次事件中罢了，只是短期受益者。长期来看，前有车后有辙，总归是为了维护自身利益，外资也就不会出来指指点点的谴责了。

对此，大家怎么看？欢迎留言交流；

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6. 期货是空头与多头的博弈吗？

我是小马说财论法，很高兴回答这个问题。

这个答案是肯定的，期货就是空头与多头围绕标的商品的价值区间进行的价格博弈。

首先，我们来看一下什么是期货，所谓期货就是以某种大众产品如贵金属、棉花、大豆、石油、铁矿石、化工原料等大宗商品及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。通过定义我们可以看出，期货交易的不是现在的现存的商品，而是交易双方对将来的某种商品的提前交易，因为是提前交易，双方在综合判断未来行情之后，都产生一定的价格预期，因价格预期不尽相同，就产生了价格差，也就产生了交易的空间。

其次，我们再来看一下期货的特征。期货一个最主要的特征就是可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱。在不考虑交易手续费和资金进出的情况下，期货就是一个密闭空间的零和市场，它本身并不创造利润，且总资金量是不变的，市场参与者的盈利只能来自另一个交易者的亏损。

所以，期货市场就是空头与多头的零和博弈！

7. 期货交易中的空头和多头是什么意思？

1. 空头和多头是期货交易中的两个重要概念。2. 空头指的是投资者预期价格会下跌，因此卖出期货合约，希望在未来低价买入以获利。而多头则是指投资者预期价格会上涨，因此买入期货合约，希望在未来高价卖出以获利。3. 空头和多头的存在使得期货市场具有了双向交易的特性，提供了投资者进行套期保值和投机交易的机会。空头和多头的交易行为也会影响市场供需关系和价格走势，进一步推动市场的发展和波动。