1. 上银转债，可转债值得申购吗？
先上结论：值
我个人从开户就开始打新，当时什么也不懂，于是就问自己老师。这个可转债打新有什么用啊？
我老师说没用，就算中了也就赚几块钱，没有什么意思。但我听了之后觉得，几块钱也好了，我当时还是大学期间，我就跟老师反着来了。打，一定要打新，先赚几块钱饭钱。
对，没错，我已经穷到这个地步了，几块钱我也不能放过。
但事实上，情况也并不是想象中那么收益低。如果只考虑收益率的话，可以说是你所有炒过的股票里，收益率最高的股票了。
根据收益率排名。。。排名靠前的都是可转债。这下你知道可转债能不能打了吧，虽然赚的少，但多少是个肉。。
当然打新概率还是有可能亏钱的，不要想着这个一定会赚钱。
对于一些疑问：
一、打新债的整个时间是多长？
① 5分钟线上开户（收到客户号为开户成功）
② 开户次日打新（申购，点击“全部”）
③ 两天后中签，缴款
④ 2-6周上市，建议上市当天卖出
⑤ 卖出次日可以提现，海底捞走起
温馨提示：中签后需在当天16:00之前缴款，否则视为放弃（一年有3次放弃机会，超过三次会禁止打新半年）
2~6周后上市，可转债上市当天卖出，交易时段为：09:30~11:30，13:00~15:00。
二、有没有提高中签率的方法？
我来告诉你几个提高中签的方法：
①顶格申购：顶格申购是为了增加购入数，从而提高中签率；
②上佳时刻：据小伙伴反馈，早上9：30-10：00中签率最高；
③多账户打新：打新债一个身份证只能申购一次，但可以让父母、兄弟姐妹、男女朋友一起开户，你教他们操作账户。4个账户一起打新，中签率就会很多
三、会不会亏钱？
会，但是要看你打中的是什么标的。一般评级在A以上的，破发几率不高。
四、怎样看评级？
可以看该转债的股评，像什么同花顺、雪球什么类的网站，都会有相应的人会对这个转债进行评估
五、怎么操作？
①开通账户：准备好身份证和银行卡，完成开户。（开户后，要下一个工作日才能打新，所以尽量提前开户，一般整个过程五分钟左右）
点击立即开户，3分钟极速开通
②打新债申购流程：打新债时，首先进入APP页面，然后点击屏幕中的「打新股」按钮；
③点击「新债申购」操作。
④顶额申购
如果想要多购买，可以屏幕上方的「全部」，默认10000张，之后点击下方的（立即申购）。
⑤配号成功
完成申购以后，可以点击（我的申购），看到（申购已提交，待配号）即表示完成申购流程。
⑥上市卖出：申购后2个工作日中签，再2~6周后上市，上市当天，点击（我的持仓），点击你持有的可转债，弹出（买入、卖出、行情、详细），选择（卖出）：
⑦卖出交易：卖出时先填写价格，可转债的价格是实时变动的，如果你输入的价格＞实时价格，则无法成交；只有≤实时价格，才能立即成交。
卖出收益为：卖出价×10-1000元
譬如上图某转债卖出价为152.36元，则收益为 523.6元。
其实，打新债没什么门槛，参与过一次就能轻车熟路了，主要是因为不花时间，每天花几分钟即可。
2. 为何还没上市就那么多人喊破发？
上海银行（601229.SH）是深耕上海及长三角等地区的老牌城商行。转债方面，发行规模大（200亿），债项评级为AAA级，债底保护性较好但平价偏低，综合看申购安全垫尚可。定价方面，上银正股当前价格8.27元，对应转债平价为74.98元，参考浦发、中信等相似个券并结合正股基本面判断，预计上银转债上市首日平价溢价率在38%附近，对应价格在103元附近。综上，建议一级市场适当参与。
基本面稳健，行业经营改善和资产质量优势助推业绩回暖：上海银行是老牌区域性城商行，主要业务布局上海本地和长三角等地。根据2020年业绩预告，上银营收和PPOP增速同比均实现转正，其中Q4增速分别为10.8%和13.6%。三要素来看，上银净息差为1.8%（20Q3），在上市银行中偏低；截至20Q4，总资产达到2.5万亿，略高于浦发和苏银；不良率为1.2%，在上市银行中偏低；20Q4拨备覆盖率继续下降6.7pct至321.4%。上海银行在Q4出现了较明显净利回暖势头，得益于信贷投放力度增大和资产结构优化（拨备降低），部分弥补息差劣势。行业上，随经济复苏，银行经营环境持续改善，金融让利的影响和拨备压力或逐步降低。
正股估值偏低、股价弹性偏弱，银行业绩回暖和估值修复是主要触发剂正股股价8.27元，PETTM为5.6x，PBLF为0.7x，处于上市以来低分位。以北京银行（5.2x，0.5x）、南京银行（6.6x，0.9x）、宁波银行（15.9x，2.3x）等对比估值偏低。该股近一月换手率4.43%，当前100周年化波动率为17.73%，股价弹性较弱。截至20Q3，基金等机构投资者持股0.09%，关注度较低。公司净利回暖和板块整体估值修复是主要上涨触发剂。
公司股权集中度不高，信用风险整体可控：公司股权集中度不高，第一大股东上海联和投资持股比例占总股本的14.68%，前十大股东持股比例合计54.95%。截至20Q3，无大股东质押；近期无限售股解禁。信用方面，该行资产规模和质量均较高，整体信用风险较低。建议关注后续银行业监管政策及利率变化的影响。
条款分析：评级高，债底保护性较强，平价偏低，但申购安全垫仍较好上银转债的票面利率分别为0.3%，0.8%，1.5%，2.8%，3.5%，4.0%，到期赎回价为112元（含最后一期年度利息），期限为6年，面值对应的YTM为3.30%；债项/主体评级为AAA/AAA（新世纪），以上清所6年期AAA中短期票据到期收益率3.77%（2021/1/21）作为贴现率估算，债底价值为97.40元，债底保护性较好。下修条款为[15/30，80%]，有条件赎回条款[15/30，130%]。当前股价8.27元，对应平价74.98元。综合看，受制于净资产限制，该券平价较低，但综合看申购安全垫较好。
上市定位与申购价值分析：上银正股当前股价8.27元，对应平价74.98元，可参考相近规模、相同评级的浦发（平价68.99元，平价溢价率48.09%）、中信（73.64元，43.62%）。认为：1、上银显然入库无忧，流动性预计较好；2、公司基本面稳健且处于回升趋势，而银行整体经营环境预计也将随经济复苏持续改善；3、公司资质显然无需担心，转债不会受到信用冲击影响；4、当前固收+基金需求仍旺盛，该券作为底仓品种配置价值较好。不过短期限于正股弹性问题，上市定位可能不会太高。参考浦发等老券，预计其上市首日平价溢价率在38%左右，对应转债价格在103元附近
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