1. 股指期货套利，怎么理解股指期货和做空机制？

怎么理解股指期货和做空机制？

所谓做空机制，简单地说，就是指以股指期货和股票期货为主的期货交易，按照交易制度，投资者可以在实际并未持有股票的情况下，先行卖出，而在未来某一约定的期间再行买入。如果股价呈现下跌走势，投资者就可以在先卖后买的过程中获利。因此，一旦实行了做空机制，恒生指数期货，投资者就可以在股市下跌过程中直接获利，这同目前只有在股市上涨过程中才能获利有根本的区别。

先通过股指期货做空砸盘，期指市场被认为是股票价格发现者，对股价有引导作用，可以带动股市杀跌。例如：一般手段是做空IC1507，砸到位，直接带动中证500成份股跌停，引发场外融资盘和场内两融的融资盘被迫平仓，公募基金也遭到赎回。因为涨停板限制，先跌停的股票卖不出去，只能卖出尚未跌停的股票，从而引发A股市场的大面积跌停。

从盘面分析看，每次下跌都是从期指开始，股市的下跌紧随在期指之后，所以说做空股指期货可能才是本轮股灾的导火索。

至于做空股指期货能否获利?那便要根据实际情况来看。要是做空判断准确，那么获利便水到渠成。比如2848点卖出后，真的下跌到2800点，那么就可以再“买进”，进行平仓。1手交易，每下跌1点，你赚300，如果真跌了48点，你就赚14400元(不考虑手续费)。反之就是做空失败。若感觉有用，请点赞，评论，关注感谢大家 ，愿期货市场努力的你，早日实现财富自由

2. 怎样利用股指期货与A股达到稳赚的目的？

首先恭喜你有这种想法，这种想法是挺好的，期货就是衍生品，是方便大资金来做对冲的，期货衍生品是很多机构资金都喜欢用来避险，金融期货与股票是一个很好的避险工具，很好的与现货对冲。下面就来介绍一下机构对冲基金私募所用的方法。

一.需要选择好的股票，比如白马股，成长白马而且每年都有分红，分红至少不低于5块，长期持有，长期来操作，当这档股票，不管是上涨还是下跌，都要持有仓位，可以把仓位分成长线和短线，长线仓位是不能卖的，也就是底仓要按年来持有，当个股走多我在加仓，当个股走空，我就减仓，始终要留有底仓，哪怕是爆跌也要留着，这就是长线加短线的结合。

二.股指期货，其实股指期货与大盘指数的走法是差不多的，只是说股指期货可以放空，比如2015年5178大跌的时候，在股指期货里面放空，那真的是大赚，推荐沪深300来操作，由于股指期货是带杠杆的，比如2018年去年大跌，那做空股指期货也是大赚的，当大盘走空的时候来股指期货做空，那真的是能大赚，还能避险。

三.如何赚钱？

如果是100万就股票50万，股指期货50万。

股票50万可以做2~3档白马股，白马股很多，比如格力电器，贵州茅台，海天味业，等等很多，比如格力电器用10万来操作，那你长线持仓三成，也就是3万（具体能买多少股自己去看）当格力电器走多的时候，我就加仓，比如今年2月份我就加仓到八九成，当走空，比如去年当走空的时候就留3成，始终留有三成仓位，当大盘走空，我就去股指期货做空，50万做一手，一个点是300，赚钱是很快，当然亏钱也是很快，比如去年做空，那真的是大赚，当大盘开始走多，把在期货里面赚的钱拿出来，再放进股票当中买股票，这样来通过避险，那真的是，什么钱都赚到了，当行情走多，我股票赚钱，即使不赚钱，好的股票也会有分红，当大盘走空，我在期货里面放空赚钱，比如2015年暴跌的时候做空那真的是大赚很多倍

4.仓位管控。

我为什么要最后说下仓位管控，就是在股票当中始终一档股票，你要持有它的底仓，也就是三成仓位，当大盘走多或个股走多，我就加仓买入，当大盘走空，我在股指期货里面放空，完全能避险，当大盘走空的时候，可能股票的那三成仓位会跌，但是我在股指期货里面放空能赚钱，甚至赚得更多，当行情走多，我再把股指期货赚的钱拿过来，再买入股票，通过这样来对冲，那真的是做到进可攻退可守，还有股指期货，不要盲目的放大杠杆，切记50万做一手，100万两手，甚至最后钱越赚越多的时候，杠杆越来越低。

下图是沪深300 2018年的行情。

3. 只有少部分人做多股指期货？

投资股指期货的目的主要分为两种，一种是纯投机套利，一种是为了套期保值。对于纯投机套利的，做多做空都可以盈利，关键是要做对方向。而对于套期保值的，主要是为了锁定已经或者即将获得的账面投资收益，控制和对冲风险。

股指期货投机套利其实比较简单，和买股票一样，就是赚差价。

譬如我们在2019年1月3日开始，全面看多中国股票，在中国股市还处于2440点附近，这是在市场极度悲观、低迷的时候看多。在这种行情反转的关键节点，如果用短线资金做多股指期货，可以使投资收益最大化。

譬如当时可以在上证50约2300点左右开多仓一手 IH1906合约，投入300*2300*8%（保证金比例）=55200元，4月初最高涨到3060点左右，就算不能卖在最高点，实际卖在2800点左右，则可盈利 300*（2800-2300）=150000元。

总共3个月左右时间，总投资55200元，投资收益150000元，获利3倍左右，是不是太诱人啦？！

譬如在2019年4月22日，如果我们预测到股指会大幅下跌，我们可以在3000点开空仓上证50 IH1906合约一手，这个时候就可能会存在问题中所说的“没有大量对手做多盘”的情况，这没有问题，我们可以降低自己的开仓价，譬如在3000点没有对手买盘，但是在2980点有，我们可以报出2980的价格成交，投入资金=300*2980*10%=89400元， 等到今天（2019年6月10日），IH1906的盘面价格在2700点左右，如果按2700点平仓，则总利润=300*（2980-2700）=84000元，总共经历32个交易日，历时50天，盈利接近100%，本金接近翻倍。

当然，股指期货的高杠杆属性是把双刃剑，赚得快也亏得快，特别是保证金低于预警线期货公司可以强制平仓制度，可以使投资者血本无归。所以，不建议普通投资者做股指期货。

套期保值一般是大机构操作，他们买进卖出股票很多条件下都有时间限制，不能象散户一样的随意买卖股票，所以他们操作股指期货目的是为了提前锁定收益。

譬如老赵在2018年11初月看好未来半年上证50成份股会上涨，贵州茅台股价也会一起上涨，于是买进上证50一揽子股票。为了简化叙述，仅以购入1000股贵州茅台为例，买进价570元每股，预计未来半年后能涨到800元以上。

但实际上在3月底还不到半年时间，贵州茅台股票就涨到了800元以上，按当时趋势分析，估计还会涨到1000元每股。但是，为了执行计划，提前锁定收益，于是老赵经过折算，在3月29日，以2837点的价位开出1-2手上证50股指期货空单（注:因为目前市场不能针对单只股票开设股票期货，但贵州茅台是上证50成份股，所以只能选择上证50股指期货来做套保），这样操作就可以实现风险对冲，基本上把这次贵州茅台股票投资的收益锁定在（800-570）*1000=230000元。

后续无论贵州茅台股价上涨还是下跌，因为有2手上证50股指期货空单对冲，如果贵州茅台股票继续涨价，老赵可以通过贵州茅台股票赚到更多钱，但是同时上证50股指期货也会上涨，则老赵会同时在股指期货上亏钱，一赚一亏可以对冲；反之，如果茅台股票价格下跌，则老赵的茅台股票会亏一些钱（相对800元的价格），同时上证50指数也会下跌，则老赵又可以通过股指期货空单赚钱，一赚一亏也正好可以对冲。

总之，3月底到6月这段时间，无论涨跌，老赵都不会有更多的收益，也不会有更多损失。老赵只需要等到6月，抛出所有贵州茅台股票，同时平仓上证50股指期货空单，就实现了预定的投资收益，规避了后续的波动风险。

各位读者朋友和题主，看了我的答复，您对股指期货还有什么想法和问题呢？ 欢迎评论区留言探讨！

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4. 如何利用ETF实现股指期货套利？

在利用股指期货进行套利时，需要观察指数期货的变化。一般来讲，指数期货的变化应该在一定的范围内，一旦指数期货的变化超出该范围，那么便存在着套利机会。当指数期货的市场价格大于所给出的上限时，便进行正向套利，也就是买入现货指数，卖出指数期货;当指数期货的市场价格小于所给出的下限时，便进行反向套利，也就是卖出现货指数，买入指数期货。 ETF (Exchange Traded Fund)全称为交易型开放式指数基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。 如果是进行正向套利操作的话，当指指数期货合约的实际价格高于现货ETF的价格，此时操作策略是买入ETF，卖出指数期货合约，我们的套利空间是指数期货和现货ETF之间的差价，在建仓时我们就已经锁定二者之间的差额，待到到期日时指数期货的价格收敛到现货的价格，进行平仓操作，从而获得无风险套利空间。

5. 套利有哪些风险需要规避？

黄金ETF套利交易存在如下风险： 1、流动性风险 指由于市场流动性不够，导致无法成交带来的风险。由于ETF的流动性较弱，这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。 2、跟踪误差风险 使用简单套利方法最主要的问题就是跟踪误差，简单套利是先使用跟踪ETF价格误差最小化方法，获得两只ETF比例，存在一个二次跟踪的问题。 3、结算与平仓风险 由于黄金ETF实行每日结算以及强平制度，必须保留足够多的资金。一般情况下70%的仓位，基本能够覆盖ETF价格40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况，以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。 4、价差的反向扩大风险 很多情况下，虽然价差到达了无套利区间之上，但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利的投资者，价差波动方向与预期相反时，容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛，但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。 5、ETF停牌风险 ETF基金出现停牌的频率虽然较低，但参与股指期货期现套利时，必须将该风险考虑在内。 6、极端行情的风险。 主要是指出现极端行情时，交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。 除了以上套利交易风险，黄金ETF还存在着一些跨市套利的风险，主要有比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险等，希望投资者在进行套利交易的时候，要特别注意风险的存在，利用合适的技巧来规避掉风险带来的亏损。

6. 做空50手300股指期货？

我的回答是：不影响。

首先我们要知道他到底用了多少的钱来做空这五十手的单子，就是总共占用的保证金。先要做个计算，假设现在IF主力合约1909的最新点位是3700点，我们用3700点乘以系数300再乘以它的保证金比列，假设中金所收取保证金比例为13%，那么得出来一手合约所占用的保证金为14万元左右，他直接做空50手也就是总共用了差不多700万，19年8月16日周五IF300一天的成交量是8832万手，听明白了——是手数，总金额更高达1327亿元，说实话他的七百万可能对小散户而言不是一个小数目，但放在金额这么大的市场里真的是连个浪花都泛不起来，所以从体量上来说对股市交易盘面是构不成影响的。

我们再来说他的晒单行为，晒单合不合法我们先不定论，假设是合法的，再假设有很多人看他的直播，真实人数一万以上好了，问题是能够真正做股指期货的散户能有多少人呢？可能连5%都不到。股指期货本来就是庄和大户们玩的游戏，散户们一边看着直播一边用好几十万的资金下单IF300的可信度真的不高，我觉得大多数人也不会有这么傻，拿自己的血汗钱当儿戏。

我认为影响股指期货的走势的还是宏观经济形式和大金融财团的参与，小散户对股指期货的影响真的是有限的，主要的原因就是散户的资金体量已经决定了他们在股指这个大市场的话语权的大小，而且股指期货准入的门槛也比别的期货品种高很多，所以股指期货里面散户还是少数人。

最后我的结论就是，他直播时可能是1天盈利115万，但真的影响不了股市的走势。

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7. 能否利用股指期货和现货的价差进行对冲？

我以前在一家基金公司就是做这种套利的，在期货市场做空股指，在现货市场做多同等价值的股票，每个篮子配同样板块的股票，如券商，白酒，地产，金融等等，然后根据当天行情的走势决定做哪个板块，但这种对冲不怕大跌就怕大涨，大盘涨的越多越不好盈利。