社保入市(市场规模3000亿的职业年金即将入市)

1. 社保入市，市场规模3000亿的职业年金即将入市？

对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：

职业年金是一种补充养老保险制度，既不是完全意义上的社会保险，也不是商业保险，而是机关事业单位及其人员依据自身经济状况建立的强制性补充养老保险，且有政府财政保底投入，其本质属性是保值增值。类似的功能可以参见企业年金。

12月16日，新疆维吾尔自治区职业年金管理机构评选委员会审核通过了8家机构管理辖区内新建职业年金计划。新疆职业年金相关政策的发布可以看作一个标杆，预计全国其他省市的职业年金计划也将陆续启动，这意味着职业年金将会成为A股新的资金力量，专家测算5年后职业年金在A股市场的资金规模最高可达3000亿元。

由于职业年金的本质属性是保值增值，该类资金投资的投资风格大概率会延续社保基金类似的风格，追求投资的稳健性。相较于养老保险基金，职业年金的投资周期会更长，因为职业年金是终身封闭积累，不存在跨期调剂，投资周期可以达到10年至30年不等。长期稳定的现金流收益当是职业年金考虑的重点。

但是我们不能认为职业年金的资金能够迅速度进入股市，因为我国的职业年金计划刚起步，这类资产最初的投资更多地应该集中在安全类资产中，当累计收益达到一定的要求后，职业年金才会逐渐增加权益类资产的投资（股票、基金等）。

企业年金投资A股，选择的标的大概率实兼具流动性、安全性、高分红和低估值的大盘蓝筹股（如消费、家电、医药、金融等），同时也适当配比一些价值成长股中的龙头企业（如人工智能、大数据、新能源汽车、芯片等）。

社保入市(市场规模3000亿的职业年金即将入市)

2. 养老金入市对A股有何重大影响？

养老金入市背后的误区揭秘

还原事件，可以发现，8月14-18日两份中报业绩公告透露了养老金在A股的最新动向，养老金以“基本养老保险基金八零二组合”的账户，出现在正海磁材和九阳股份的前十大流通股东，位列第九和第十大股东，分别持股392.92万股和286.7万股。由此引发了市场对于养老金入市的关注。实际上，这里面是存在几个误区的：

首先，消除了市场担心的砸盘让养老金抄底的误区。从披露情况来看，养老金入市，实际上不存在所谓的先砸盘，然后抄底，还是相对随意，毕竟其资金进来也是细水长流，而不是某一个节点，一次性进来。已经有八省市与全国社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到账并开始投资。虽然此次养老金持有的九阳股份和正海磁材合计市值不到1亿元，只是很少一部分。

其次，只买大盘白马股，蓝筹股的误区。从这次来看，与证金公司二季度首次持仓创业板类似，养老金的投资中也出现了中小创个股，显然，并不是类似之前市场猜测的那样，仅仅局限于沪深300，甚至只在上证50的情况，而是对中小创也进行了明显的挖掘。

还有，两只中小创也并不是养老金操作的全貌。披露2017年中报的A股公司已超千家，但只有两家公司的前十大流通股东中出现养老金身影，这意味养老金在A股二级市场上尚处于初步建仓期，基于养老金入市规模相对较小，在短期内对股市的直接推动作用并不大，不必过分解读。养老金当前入市的资金量影响可能有限。养老金理论上能带来约4400亿元的潜在资金，目前有1700亿元的资金开始委托进行投资运营，而首批入市规模不会超过 500 亿左右，毕竟养老金存在一个动态盈余的数字，所以入市资金也有一个分期分批的过程，不过整体来看，这样的资金占 A 股流通市值比例极低，整体影响有限。

最后，养老金买入的个股也不是只涨不跌。实际上，我们看到规模更大，实力更强的国家队资金，其持有的中小创并非意味着股价只涨不跌，昆仑万维、苏交科等也出现了机构大单抛售的情况，随后股价进入震荡调整期。而且有了过去2年险资举牌股、以及国家队资金也玩“高抛低吸”的手法，股民更要明确，并不是说保险资金买了，这些个股以后就会一路大涨，反而是在一段涨幅之后，提防风险。

那么，这就引出一个新问题，养老金的运作手法，选股模式究竟是什么，哪些是值得普通投资者借鉴的，哪些只是一些噱头。还有就是在之前5月份文章在之前文章《挖掘新能源汽车再度爆发的行业红利（附股）》中挖掘过的亿纬锂能、正海磁材等个股悉数被国家队和养老金购买，都是源于新能源汽车行业进入高速发展周期，前景看好。正海磁材作为新能源汽车锂电池重要的磁极类上市公司，其还是有细分行业龙头的潜质。

这里，我还要提醒股民一定，不要错误地认为，养老金只买了超跌中小创，只是源于中小创的前十大流通股东所需市值较低而已，而大蓝筹需要的资金量较大，并没有被披露。玉名认为本次养老金选股模式最重要的一路就是对新兴产业的热衷，甚至不惜左侧操作，提前布局。而且由于人工智能、智能汽车、新汽车、精准医疗、生物科技等新兴产业只有中小创，不存在大盘蓝筹股，这也是养老金丰富投资主题的表现。因此，对股民来说，不要过分追求是否养老金、国家队资金买没买，而是从行业基本面角度去挖掘更好一些。从未来一段时间来看，新能源汽车、人工智能、环保水务等依然还是最热的新兴产业，值得研究。

3. 2019年股市已经突破了3000点？

现在入市还来得及的。实际上很多投资者投资股票是买的股票，并非指数基金，如今指数突破，沪指突破3000点大关，市场做多情绪起来了，为股民带来的投资盈利机会反而更大了。

对于指数而言，当前运行于强势，近日开始展现出了疲态的迹象，比如今日，又是一个缩量上涨，再一次折射出量能的隐忧，但是在一个强势的市场环境下，5日均线不破，反弹仍将延续，当市场接下来一旦失守5日均线，指数的调整才将真正到来，但是市场已经起势，回调幅度不会很深。

从如今的A股市场格局来看，沪指、深证成指、中小板指数、创业板指数在近期涨幅凶猛，个股而言，其实除了券商为首的大金融、各大指数权重蓝筹、东方通信为首的5G等热点题材股外，很多中小创题材股依然滞涨明显，即使近期出现一波反弹，但是相对于过去多年从高位坠落的70%、80%乃至90%的跌幅依然是小反弹罢了。如果企业在近年保持了业绩的持续性增长尤其是最近的2018年财报，那么将进一步彰显企业的股价过去被错杀、纠正需求。

所以，把投资目光放远一点，如今入市其实也并不晚，市场情绪起来了，成交额扩大，投资者应该把更多的时间放在精选个股上，别只盯指数了，个股的机会更大，入市犹未晚。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识