1. 美联储3月议息会议时间，欧美股市油价下跌？

全球经济放缓是不争的事实，随之而来的就是各国经济增长减缓甚至停滞，欧元区各种经济数据不及预期，欧央行甚至考虑重启QE，澳联储也有停止加息的势头，美联储2019年本来有加息计划，目前可能加息暂缓，提前结束缩表，这些都加剧市场恐慌情绪。

就目前而言，美联储降息的可能性不大，鲍威尔1月份议息会议讲话将此前经济的强势改为稳健，通胀也接近2％的预期目标，而且就业市场依旧火爆，近乎完全就业，非农数据超预期，再此情况下降息概率不大，3月份议息会议重点估计是缩表结束时间。

全球股市震荡，汇市波动，避险情绪走高，金融市场恐慌，如此大背景下美联储可能加息暂缓，降息可能性不大。

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2. 美联储认怂发鸽派声明？

昨晚（1月30日）纳斯达克指数大涨 2.20% ，中概股也是一路走红，阿里巴巴股价更是破天荒上涨了 6.34% 。自此美国三大股指已经走牛了半个多月时间，一改先前的颓势，正在迅速“收复失地”。

（下图为纳斯达克指数最近的 K 线走势图）

迫于特朗普“狂轰滥炸”下的压力，美联储主席鲍威尔不得不暂停加息的步伐。股市对于特朗普而言就是吹嘘的资本，也是他得以向大众交代、拉选票的本钱。美国此次因为“造墙”风波引起了长时间的政府关门，对于经济形成了较大的冲击，要是加息的步伐仍旧不改变，在双重压力之下，股市会“死的很难看”。暂停加息对于市场形成了较大的利好预期，也给了投资者喘息的机会，所以短时间内市场走出了一波行情。

（美联储主席鲍威尔）

股民朋友们可能会问了：美股的走牛能否给 A 股也打一剂“强心剂”呢？给予低迷的市场人气一丝转机的机会？恐怕答案是悲观的——美股短时间内的走牛并不能在本质上给予 A 股信心和人气。

从 2008 年至今的十年时间，国际主流的资本市场都已经经历了一波波的“大牛市”行情，甚至不少国家的大盘股指都翻了数倍。。。看看A股呢？十年前什么样子，现在也差不多。

所以说国际市场的走势趋势对于 A 股而言并不能形成有效的参照和作为往后股指走势的判断依据。

A 股最大的问题还是源于制度建设本身。由于不合理的规则形成了诸多难以根治的“弊病”。比如最近“大行其道”的业绩爆雷，甚至不少白马股都牵涉其中；比如怎么阻拦也挡不住的大股东减持套现冲动；比如高比例的股权质押“炸弹”；比如糟糕上市公司的退市难问题。。。

一经罗列，都是问题，千疮百孔的大船如何能行以致远？打铁还需自身硬，寄希望于美股的走牛带动 A 股是不切实际的妄想。

科创板征求意见稿细则已经出炉了，虽然改革的步伐还是以“小碎步”般在推进，但是也确实是在向好的方向发展，随着市场的逐步开放、规则的逐步健全，在不久的将来，该来的大行情还是终究会来的。

3. 黄金将会在本周重燃上涨模式吗？

黄金今年是趋势性上涨，这意味着上涨周期可能持续很久；然而，本周的非农数据和降息，可能对黄金的影响并不是非常明显，但在这之后，黄金的上涨趋势确实将恢复。

从年初开始，市场对于黄金上涨的预期就很充分，而在4月开始，黄金迎来了上涨。

黄金的本次上涨，是趋势性周期性的，因此上涨非常坚实，得到了来自基本面的两点支撑：第一是经济下行的压力；第二是美联储降息的预期。

可以看到，这两点都是结构性的支撑，因此可以说黄金的上涨趋势很明显，同时这两点支撑带来了黄金上涨的几个判断：

首先是黄金本次上涨周期将比较长。

因为无论是经济下行，还是美联储降息，都不是单次事件，这与经济危机等事件能够造成黄金的短时间大幅度上升不同，是持续对黄金上行的支撑，因此上涨区间至少持续到明年年中。

其次是目前的上涨空间还很充足。

因为经济下行的预期虽然比较充足，但是还没有明显出现征兆；而美联储的降息也还没有落地。

因此现在的上涨，更多来自于预期推动和投机性的购买，真正的上涨波峰还没有到来。

首先，降息造成的黄金上涨幅度可能不大。

美联储降息预期是黄金价格上涨的基本支撑，现在已经看到，在议息会议到来前的几周，黄金价格出现了明显的走平态势，并且价格随着美联储各种言论的变化而上下波动，这意味着黄金走势确实与美联储降息密切相关。

而最近的走势，黄金开始小幅回调，也是为降息后的上涨留出套利空间，这都预示着，在降息实际落地后，黄金会有明显的短期上涨。

但是上涨的幅度不要抱太大希望。

因为美联储降息的预期如此强烈，以至于之前市场把降息的利好充分消化在了黄金的市值当中。

此前黄金上涨到大约1450美元/盎司，随后在美联储确认降息后，反而下跌到现在的位置，这就是美联储降息的实际涨幅了。因此可以确认，降息后，黄金上涨到突破1450美元，并可能接近1500美元/盎司，但是更高的位置，未必能够突破。

但是更不可能下跌。

其次，非农数据的公布对黄金走势影响有限。

其实从最近美国制造业数据的角度来看，我认为这次非农数据可能还是非常强劲。

一般来说，强劲的非农会支持美股与美元上涨，降低美联储降息的可能性，从而利空黄金。

但是今年的情况不太一样。

典型的情况出现在本周，当制造业数据公布之后，股市没有按照一般规律得到支撑上涨，反而是由于降息预期从50个基点降低到25个基点而下跌。

这是因为美联储现在的降息并不是出于基本面的问题，而是对于股市的压力出台的。因此即使非农强劲，降息还是会如约而来。

另一方面，在基本面数据强劲的同时，国债收益率的倒挂，和PMI的数值都在预示着，市场对于远期风险的担忧。这让现阶段数据强劲的影响减弱了很多。

因此可以总结为，非农数据的公布，实际上对于黄金走势影响非常有限。

第一，基本面方面。

刚才提到过，美国经济数据可以说还很强劲，但在一些关键指标上却显示出了隐忧。比如国债利率的倒挂，以及PMI数值的持续缩水，都在预示着未来经济可能出现问题的预警。所以美国经济在下半年或者2020年衰退是大概率事件。

另一个问题是，美国非农失业率已经连续8个月低于美国自然失业率4.5%了，历史经验中，如果连续32个月低于自然失业率，将出现一次明显衰退。

所以现在即使经济数据表现很好，对于经济的远期预期依然很差。

第二，降息方面。

美联储很可能在这一次的议息会议就开启降息进程。而降息进程一旦开启，往往并不是一次降息就能结束的。

刚才也说到，本次降息后，黄金的上涨幅度可能有限，但上涨周期还将延续。因为未来降息还有充足的可能性，保守估计今年还会有至少一次降息，而到了2020年，随着经济下行压力增加，恐怕降息还会持续。

第三，美元方面。

现在美元指数还在坚挺，但是这并不会持续很长时间，因为降息会导致美元指数的下降。

另外一个问题是，在全球降息潮之下，美元指数已经不能准确表示美元的实际价值了。因为所有货币都在绝对贬值，相比之下，美元的相对价格也许还比较高，但是绝对价值也在缩水。

即使在汇率层面说，由于特朗普对于弱势美元的支持，很可能美元还要继续贬值。而且经历了7轮加息之后，美元的贬值远比其他货币更有弹药。

因此可以得出结论：黄金现在的上涨是趋势性的，非农公布对黄金造成的影响不大，降息带来的上涨也相对有限；但在其后，黄金的上涨将继续开启，很可能持续到明年年中。

4. 后市要关注哪些重要时间点可能会变盘？

黄金作为避险工具，价格的突破受几个方面的影响，变盘的时候通常是世界某一地区或者全球经济，某一政局发生了大的变化，影响黄金价格的因素主要有以下几个方面：

一、国际政局动荡、战争等对黄金价格的影响国际上重大的政治、战争事件都会影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些因素都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年伊朗事件等，都使金价有不同程度的上升。

二、国际贸易、财政、外债赤字对黄金价格的影响

债务属于世界性问题，已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因此与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。此时，各国都会为维持本国经济而大量储备黄金，引致市场黄金价格上涨。

三、各国央行货币政策与黄金价格密切相关

当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心。

于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。如从04年美联储开始逐步加息，每一次议息会议前后几天都会有黄金的看空潮。

四、通货膨胀对黄金价格的影响

从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，其对金价的波动影响并不大;只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

虽然90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

五、美元汇率对黄金价格的影响

美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。通常在黄金市场有美元涨则金价跌;美元降则金价扬的规律。如果美元走势强劲，一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱。

当美元汇率下降，则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现而金价上升。因为美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。

5. 对全球经济会有哪些影响？

12月份大概率是会加息的。

9日凌晨，美联储公布了11月的议息会议结果，明确表示将维持联邦基金利率目标区间在2.00%-2.25%不变。

这点完全符合市场预期，但隔夜美股依旧出现的回调的走势。

主要就是因为鲍威尔此次的发言虽然“温和而乏味”，但是却重点再度强调了美联储12月份加息的可能，并表示“委员会预计，进一步逐步提高联邦基金利率的目标区间符合经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场条件和2%的通货膨胀中期目标”。

无疑，如果说此前市场对12月份加息的可能性概率仅到85%以上，那么在此次鲍威尔的讲话之后，这个概率最高可能上升到99%。

对于全球经济而言，美联储持续的加息有利于资金流向美国国内，而造成其他市场资金流动性的缺乏，而同时，美国经济的强劲增速并不具有普遍性，一旦美联储加息，一些欧盟、新兴经济体也随之加息的话，或许并不利于其本国的经济增长。

此外，就12月份美联储加息，我国央行可能的动作，个人认为，定向降准的可能性比较大。

一来两国的经济发展已经不一致，没必要要跟着美联储走；二来，我国经济转型的关键时期，如果加息，会进一步打压企业的生产积极性，对转型有害无益。

所以，个人认为，年底之前，我国央行可能会再度定向降准。

当然了，对于A股而言，如果两国的货币政策依旧是相反的取向，则可能会引发股市短期的震荡，这个还是需要投资者重点注意一下的。

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6. IMF警告「美国经济主要面临下行风险？

美国总爱指责中国政府操控经济，自己怎么就不反思一下，美国经济实际上是美联储在操控呢？一个世界首强国的经济，竟然由私有的中央银行在操控，这正常吗？这难道不能证明美国经济金融化到了多么可怕的地步吗？美国金融泡泡大到了多么危险的地步吗？

世界去美元化和抛售美债不可逆，无论美联储继续加息还是停止加息，都救不了美国经济！美国经济迟早硬着陆！

7. 5月3日美联储决议在即？

5月2日，上证指数微幅收跌，而创业板险守住了1800点关口。沪深两市集体收跌，盘中仅医药板块逆势走强，蓝筹白马股集体跳水，更为明显的是涨停股成了两市稀缺品种，盘中只有几张票封停。A股行情将何去何从？

5月开局，可谓大事要事接二连三，国内资管新规的靴子刚刚落地，紧随其后的是美国财长姆努钦率团访华，然后是美联储在星期四公布会议决议，而星期五又是非农之夜，与其同时中国制造业指数PMI在星期五亚洲盘公布。

众所周知，美国代表团来华的目的是为谈判而来，“谨慎乐观”地解决中美贸易争端。但是许多人对其却另有看法，认为便打便谈，不经过几番交锋，就不会有结果，这是一种怀疑的看法。世界两大经济体，特别是美国为保护自身利益，动辄挥舞制裁的大棒，所向东西，偏偏在制裁中国时吃瘪了，现在跑来谈判，还揣着自己的小九九，中国会答应吗？

而美联储会议决议，却是个实实在在的东西。在3月加息后，美元一路高歌猛进，截止今日美元指数再次突破92的关口。美元成了市场的香饽饽，钱值钱了，而非美货币再陷入泥沼，不能自拔，狂跌不止，而黄金在1300的关口能不能守住，就要看美联储5月的会议决议了。

市场普遍预期，美联储将维持原利率不变，保持政策的延续性，2018年将加息2～3次，在公布会议决议后再次释放鹰派言辞。这是市场普遍预期，普遍认为在5月美联储不会加息，但是这并不会排除加息的可能性。

虽然，美元加息对A股市场没有直接的影响，但是间接的影响却是巨大而深远的。 美元的升值使非美货币贬值，人民币也不幸中标，未来随着美元的升值，央行能否出台与之对应的支持政策，人民币会不会随之加息，或者应用债市收紧流动性。美元加息，牵一发而动全身，作为霸权主义的美元就是这么任性。

美元作用于人民币，人民币作用于A股，隔山打牛，对A股的打击将是沉重的，与美股一样，A股也难逃跌势。

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