文/肖望
6年，只是一个人从出生到上小学的时间。对于P2P网贷行业来说，却已经上演了一幕跌宕起伏的大戏。
5年左右的市场培育期过后，P2P网贷行业在2013年开始迎来爆发期，平台机构数量突破2000家。野蛮生长也让行业风险事件频发，诈骗、跑路、兑付困难等时有发生。伴随着监管部门监管指导意见的逐步出台和落地，P2P网贷行业也开始步入冷静期，并逐步迈向规范发展新阶段。
作为国内最早基于互联网开展P2P网络借贷的信息中介平台之一，人人贷见证了行业的这一历程，并在其中持续保持稳健的发展步伐。
2010年10月，张适时、李欣贺、杨一夫三位来自清华和北大的80后男生创办了人人贷。2013年底，人人贷母公司人人友信集团获得1.3亿美元风投，成为当时网贷行业史上最大的一笔A轮融资。2016年2月，人人贷接入民生银行资金存管系统，成为行业内完成银行资金存管的1%。今年9月，中国互联网金融协会正式开通行业信用信息共享平台，人人贷首批接入。在网贷之家发布的网贷平台百强榜中，人人贷综合排名第二，合规指数排名行业第一。
在外界看来，人人贷就像班级中一直都是优等生的平台，发展过程相对比较顺利。在创始人之一杨一夫看来，先发优势之外，人人贷的稳健发展得益于创始团队的金融专业背景，一直保持对金融风险的敬畏之心。
专注小额、分散的个人信贷
8月24日，由银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《办法》），被称为史上最严网贷新规。
《办法》规定，同一自然人在同一网贷平台的借款余额上限不超过人民币20万元，同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过人民币100万元。此条规定被业界认为是杀伤力最大的一条，业界预估当前九成平台不满足此限额规定，亟待进行转型。
但对于人人贷来说，这样的规定并不会有太大影响，因为其一直专注于小额、分散的个人信贷领域。其2012年披露的首份发展报告显示，在2个月内有519笔贷款申请通过审核，金额为2667.72万元，笔均借款金额为5.14万元。其最新发布的2016年半年报显示，上半年借款成交额达46.34亿元，借款笔数55478笔，笔均借款金额8.35万元
杨一夫表示，人人贷在创业之初很自然地就选择了个人信贷领域。抵押类、企业类的金融服务天生是银行的业务，银行在几十年的业务中积累了非常多的经验和资源，包括客户关系、资产处置、风险评估方法等，这不是新生网贷平台的竞争优势所在。
当时，在个人金融服务相对比较完善的美国，P2P领域的早期平台Prosper和LendingClub刚过初创期并呈现快速发展势头。而在国内，个人金融服务大量未得到满足，业务空间更大。
相较LendingClub所在征信体系已较为完备的美国，国内大量个体征信信息极度缺乏，在人人贷的创始团队看来，这正是机会所在。
我们要做的，是信用记录很短或没有有效信用历史的人群，但并不代表他们信用差。人人贷要做这些用户第一次信用价值的发掘者。杨一夫介绍，这样的用户难以从其他渠道获得信贷服务，愿意以相对高一点的资金成本作为获得服务的回报。目前看来，这样的需求仍将持续较长时期，且规模在十年内会继续增长。
此外，小额信贷天生具有抗周期的特点，由于借贷金额小，在借款人社会关系稳定的前提下，其偿还意愿较高，且有许多途径有能力还款，只要风控方法合理，能达到商业可持续。不像大单业务受经济周期波动较大。
不过，个人借贷起步阶段十分不易，投入巨大，且风险难以把控。杨一夫表示，正因为如此，早期平台大多处在同一起跑线上，且个人业务的试错成本较低，也更适合通过技术完成大部分工作。
在早期的一两年中，创始团队的许多精力都放在寻找更好技术大牛上，最长的洽谈期达4个月。
在业务发展阶段，人人贷通过一系列线下借款咨询门店发掘用户的借款需求。截至2016年10月，人人贷资产端获取方友众信业金融信息服务有限公司（简称友信）的借款咨询营业部数量达到205家，业务覆盖全国近百座城市。
杨一夫表示，当前许多信息还不能完全通过电子化方式收集，线下的网点都还很有必要，在获取借款客户以及验证核实用户信息等方面发挥重要作用。不过，在整个过程中人人贷建立了规范的业务流程，积累干净的历史数据，为未来线上业务打下基础。6年来，平台虽已经具备了行业领先的数据化风控体系，但团队依旧坚持着100%由多年经验的审批官做最终人工复核的做法。
在行业其他新兴平台通过大单等业务迅速扩大规模超越自己的时候，人人贷是否曾有过动摇？杨一夫坚定地表示，没有。他强调，在《办法》出台之前，大单业务并非绝对不合规，处于灰色地带。但在竞争力不及银行的情况下，开展业务需要突破一些传统银行不敢突破的领域，可能触及违法违规地带。
行业爆发期主动降速逻辑
伴随着互联网借贷被更多人接受，人人贷的交易规模同行业的扩张一起实现快速增长。
从2010年创立至2011年末，人人贷累计成交金额为0.39亿元。2012年全年交易额为3.54亿元。
2013年发展驶入快车道，全年交易额达15.69亿元，同比增长342%。
2014年全年成交37.28亿元，同比增长138%。
2015年成交金额超过75.18亿元，同比增长102%。
2016年上半年，人人贷成交金额为46.3亿元，比去年同期增长44%。
观察其历年交易数据，从2013年至2015年期间，发展速度保持较快增长，增速有所下滑。但回顾同一时期，正是网贷行业爆发时期，这样的增速对于一家处于行业上升期的新公司显得过于保守。
杨一夫告诉笔者，这的确是相当克制的增速，但也正是人人贷主动控制发展速度的结果。
作为以手续费作为主要盈利来源的网贷平台，规模意味着更多的利润和更强的行业影响力。在平台纷纷加速做大规模之际，这样的做法令人费解。
杨一夫解释，在2013年开始各种机构蜂拥进入网贷行业，由于多数平台缺乏较好的风险控制手段，业务开展简单粗暴，行业资产质量状况堪忧。
芝麻信用的统计数据显示，互联网金融领域多头借贷十分普遍。11%的P2P类消费金融用户最近6个月在互联网渠道向10家及10家以上的机构申请过贷款；持牌消费金融或银行线上信用卡有3%-4%的用户在10家及10家以上机构申请过贷款。
过去两、三年期间，是行业资产质量最差、资金成本高企的阶段，业务成本和不良风险都很高。而小额信贷天生借贷期限较长，普遍在24个月甚至以上，此时如果过度开展业务会让平台承担较大的违约风险，背上过重的包袱。
在保持平台稳定和基本行业地位的前提下，保持相对较低的发展速度，是为了更好、更顺滑地渡过行业混沌期。杨一夫表示。
正是这样的克制，给人人贷的资产质量打下较好的基础。
2013年，人人贷逾期90天以上的贷款占全部未还本金比例为0.58%。2014年，这一比例为0.30%。2015年，这一比例为0.33%。
2016年半年报显示，逾期90天以上的贷款占全部未还本金比例为0.31%。
而网贷之家统计，2015年末，网贷行业累计停业及问题平台达到1263家，问题平台增长率34.18%；到2016年9月，累计停业及问题平台达到2076家，增长率有所放缓。业内人士介绍，停业及问题平台大多是因为风控能力不足，在投资人观望情绪、监管收紧之际平台不堪重负，主动清盘停业增多。
品牌升级开启新篇章
在行业监管办法及细则逐步落地之际，P2P网贷行业将走向何方？
杨一夫表示，《办法》落地会加速行业两极分化，优质合规平台的业务可以稳步推进，能力不足的平台或将因为无法满足监管要求而逐步退出。在行业定位明确和形象树立后，会有更多的用户参与进来，长期来看，用户向优质平台聚拢的红利巨大。我们始终觉得，金融不是一个快鱼吃慢鱼的行业，而是一个比谁活得更久的行业。
根据人人贷最新发布的成绩单，其总成交额超过212亿元，资产规模110亿元，累计撮合交易2259万次，累计为用户赚取超过20亿元。同时，人人贷已累计拥有超过300万用户，用户范围也从最初的金融从业者、互联网行业人士、企事业单位向更广泛的人群扩散。
基于用户越来越强烈的互联网理财需求，2015年10月13日，人人贷推出WE理财品牌（Wealth Evolution，简称WE.COM）。
人人友信集团CEO、人人贷联合创始人张适时曾表示，人人贷在第一个五年建立和完善了中国个人金融服务的可获得性，在第二个五年将持续发力个人金融服务领域的方方面面，在满足可获得性的基础上，全景式地增加服务的深度和广度，完成品质化的升级，让高品质金融服务在身边触手可及。
当大家越来越习惯使用互联网，使用碎片时间理财时，就会更综合地配置资产。以P2P资产为核心去配置多元化资产类别，现在也是合适的时间点。杨一夫说。
相较繁多的第三方理财机构，杨一夫强调，理财是一项需要信用基础的业务。WE理财不会强调以销售为核心的激励，而希望通过与用户更有效的人机交流建立信任感，站在用户的角度为用户理财。
当前，人人贷和WE理财作为母公司人人友信集团旗下的两大品牌，形成了较为清晰的战略布局。人人贷承载个人借贷相关的系列产品，包括小额现金贷款、在消费分期及信用钱包等新业务上的布局；WE理财平台将承载为用户提供一站式财富管理服务的新使命。
在未来的业务格局上，杨一夫介绍，P2P信贷业务是人人贷的核心竞争力所在，作为固定回报类的资产可以为用户提供较好的收益，吸引用户进行理财，进而挖掘其他理财需求。理财端和资产端互相提供价值，但长期来看，两者有一定的分离度，需要不同的专业布局。
