中证智能财讯 宏发股份（600885）10月31日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入99.30亿元，同比增长10.84%；归母净利润10.68亿元，同比增长10.33%；扣非净利润10.80亿元，同比增长10.30%；经营活动产生的现金流量净额为16.20亿元，同比增长20.41%；报告期内，宏发股份基本每股收益为1.0246元，加权平均净资产收益率为13.58%。
以10月30日收盘价计算，宏发股份目前市盈率（TTM）约为24.07倍，市净率（LF）约为3.95倍，市销率（TTM）约为2.55倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据三季报，公司第三季度实现营业总收入32.58亿元，同比增长5.45%，环比下降3.96%；归母净利润3.62亿元，同比增长4.22%，环比下降4.92%；扣非净利润3.44亿元，同比下降11.82%，环比下降23.15%。
资料显示，公司主要从事继电器和电气产品的生产、研发及销售业务。
2023年前三季度，公司毛利率为35.59%，同比上升1.23个百分点；净利率为14.55%，较上年同期下降0.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为36.77%，同比下降0.19个百分点，环比上升0.74个百分点；净利率为14.99%，较上年同期上升0.40个百分点，较上一季度下降0.41个百分点。
数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为13.58%，较上年同期下降0.46个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为11.47%，较上年同期下降0.50个百分点。
2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为16.20亿元，同比增长20.41%；筹资活动现金流净额4675.08万元，同比减少3.95亿元；投资活动现金流净额-12.81亿元，上年同期为-10.36亿元。
进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-2.85亿元，上年同期为0.11亿元。
2023年前三季度，公司营业收入现金比为94.07%，净现比为151.62%。
2023年前三季度，公司期间费用为17.16亿元，较上年同期增加2.74亿元；期间费用率为17.28%，较上年同期上升1.18个百分点。其中，销售费用同比增长15.91%，管理费用同比增长13.46%，研发费用同比增长15.55%，财务费用由去年同期的-1051.41万元变为5263.08万元。
资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司存货较上年末减少19.80%，占公司总资产比重下降4.75个百分点；应收账款较上年末增加29.92%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；交易性金融资产较上年末增加74.18%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；固定资产较上年末增加3.19%，占公司总资产比重下降1.57个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加20265.29%，占公司总资产比重上升5.46个百分点；长期借款较上年末减少79.27%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；应付账款较上年末减少9.02%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；应付职工薪酬较上年末减少18.29%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为37.25%，相比上年末下降0.51个百分点；有息资产负债率为16.59%，相比上年末上升1.89个百分点。
2023年前三季度，公司流动比率为2.75，速动比率为2.17。
三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为阿布达比投资局、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅庆瑞6号瑞行基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，有格创业投资有限公司、平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-平安人寿-平安基金权益委托投资1号单一资产管理计划持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 有格创业投资有限公司 | 28515.45 | 27.348341 | -0.00 |
| 香港中央结算有限公司 | 24990.77 | 23.967923 | 2.15 |
| 联发集团有限公司 | 3118.09 | 2.990474 | 不变 |
| 全国社保基金一零二组合 | 1343.1 | 1.288132 | 不变 |
| 全国社保基金四零六组合 | 1287.82 | 1.23511 | 不变 |
| 国泰智能汽车股票型证券投资基金 | 1173.37 | 1.125341 | 不变 |
| 阿布达比投资局 | 850.97 | 0.816136 | 新进 |
| 平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-平安人寿-平安基金权益委托投资1号单一资产管理计划 | 681.39 | 0.653501 | -0.04 |
| 博时成长领航灵活配置混合型证券投资基金 | 660.66 | 0.633624 | 不变 |
| 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅庆瑞6号瑞行基金 | 640.28 | 0.614078 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.07万户，较上半年末下降了5418户，降幅20.73%；户均持股市值由上半年末的127.04万元上升至168.81万元，增幅为32.88%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
